奢侈品的30年盛宴，真的结束了吗？时尚资讯前段时间奢侈品事件，

1.奢侈品年代

时尚商业Daily  10月/18日两天前，资本市场上出现了一个意味深长的反差Berenberg分析师团队发布报告，宣布奢侈品超级周期结束，将LV母公司LVMH评级从买入下调为持有，并将Gucci母公司开云集团从持有下调至卖出。

2.奢侈品2020

但就在同一天，LVMH的股价却大涨12%，创下自2001年以来的最大单日涨幅市场在狂欢，分析师在敲警钟，一个在谈复苏，一个在预言终结时尚百科于是问题来了，奢侈品的三十年盛宴，真的结束了吗？要理解结束，得先回看开始。

3.奢侈品中国新年

所谓的奢侈品超级周期，起点大约在上世纪90年代中期，那是一个资本全球化、消费全球化的时代在此后的三十年里，奢侈品行业经历了史无前例的繁荣，全球年均增长6%，几乎是世界经济增速的两倍，而且这不是一次简单的周期性上升，而是一场结构性的扩张，奢侈品从贵族的特权变成了中产的梦想。

4.奢侈品2020年趋势

1990年代的香奈儿、2000年代的LV、2010年代的Gucci和Dior，奢侈品从身份象征已经转变为大众文化的一部分那是一个人人都能拥有一点点奢侈的时代这场盛宴的燃料有两个引擎第一个是中国30多年的经济高速增时尚百科长，让无数家庭跨入富足，中产阶层和新富人群渴望通过奢侈品表达身份与成功，换句话来说，需要符号来彰显跟别人的不同。

5.奢侈品成立年份排行

第一只LV包成为了社会地位跃迁的象征第二个是美国低利率和宽松信贷让中产阶层消费能力空前膨胀“Buy Now, Pay Later”模式让奢侈品不再遥不可及，消费成了信仰，品牌成了身份这两个引擎共同塑造了一个全球性的欲望共同体。

6.前段时间奢侈品事件

但引擎正在失速Berenberg报告的核心判断是，支撑这场繁荣的根基正在松动中国奢侈品市场在2024年下滑了18%到20%，这不是暂时的波动，而是结构性转折，收入不确定性，削弱了消费信心更微妙的是，社会心理层面出现了“时尚百科luxury shame”，在不确定的时代，炫耀被认为失礼，低调成了新的优雅。

7.奢侈品今年的趋势

美国中产的情况也好不到哪去过去五年生活成本上涨24%，工资仅涨20%，房价、教育、医疗成本持续攀升，AI冲击让就业预期更不确定美国69%的中产家庭认为收入跟不上生活，71%的人对储蓄能力悲观当努力工作不再保证生活变好，奢侈品便失去了心理上的合理性。

8.2020奢侈品市场

Berenberg的一个关键洞察，区分了两类奢侈品消费者，一类是 Absolute luxury consumers 绝对奢侈消费者，真正的富人，他们的购买力来自资产与财富另外一类是Aspirational consumers 渴望时尚百科型消费者，也就是中产阶层，他们的消费来自收入与信心。

9.奢侈品永远不会过时?

三十年来，奢侈品的繁荣，恰恰建立在后者身上如今，这个群体正在大规模退出2024年全球奢侈品市场减少了约5000万消费者，绝大多数是这些渴望者他们不是暂时离开，而是被价格与经济现实永久挡在门外过去四年奢侈品平均涨价20%，但消费者收入增长并不如人意。

10.奢侈品 新年

奢侈品不再是攀登的象征，而成了隔绝的符号增长的时代开始退潮Berenberg预计，奢侈品行业未来的年均增长率将从6%降至2%至3%听起来不过几个百分点，却意味着整个商业模式的根本转变，那个让普通人也能买得起一小部分奢侈品的时代正在结束。

奢侈品正在回归它的本源时尚百科，只为真正的富人服务这不仅是商业现象，更是社会趋势，财富加速向顶端集中，难以流动2024年，美国每天新增超1000名百万富翁，而中产的流动性却愈发艰难所谓K型经济，不再是理论图表，而是现实生活。

年轻一代也开始对奢侈品冷淡Gen Z和年轻的千禧一代，成了这场变化的另一股力量，他们的欲望体系不同于上一代，他们在意体验多于拥有，也在意可持续性多于炫耀性，这群消费者对自我价值多于社会标签对他们而言，一只爱马仕的手袋未必比一次长途旅行、一门进阶课程更有意义。

这种价值观的转变，也许比任何经济周期都更持久有趣的是，就在Berenberg唱衰的同时，UBS瑞银却上调了LVMH评级，认为“势头回来了”，奢侈品板时尚百科块过去两个月已反弹20%这两种判断或许都没错短期反弹反映的是资本市场的乐观与补涨，而长期结构的变化，则是消费社会的深层重组。

爱马仕和法拉利这些极度稀缺、服务超高净值人群的品牌依然增长，但LV、Gucci这样依赖年轻消费者的品牌，正在面临新的生存问题当中产的梦碎了，他们还能卖给谁？未来的奢侈品，可能将分裂为两种形态，一种是极致奢侈，回归工艺、稀缺与精神价值，也就是爱马仕的模式。

另外一种是高端消费品，与Apple、Lululemon以及On等品牌竞争，成为品质生活的象征但一些品牌试图双向押注，向下推出小皮件与香水，维系渴望型消费者，向上强化高级定制与限量款，取悦顶级买家但这是一场危险的平衡游戏。

太时尚百科平民化会稀释品牌，太高端化又会失去规模“超级周期结束”这句话，其实不止是金融专业语言，它指向的是一种社会情绪的终结那种通过购买来确认身份的信念正在瓦解，那个中产叙事正在崩塌那个人人都能拥有一点奢侈的时代，正被历史轻轻关上门。

未来的奢侈品不会消失，但它将更冷、更窄、更贵，也更真实它将不再是欲望的狂欢，而是身份的沉默奢侈品的三十年盛宴，确实走到了尽头，但正如每个周期的终结，也预示着另一种价值的重生那些能重新定义奢侈、理解新一代消费者、并在两极分化的世界中找到自己位置的品牌，才有资格继续书写下一个三十年。

奢侈品牌要明白，繁荣让人盲目，但衰退则让人诚实。* 本文仅代表作者观点，未经许可禁止转载

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